В последнее время министр финансов России Антон Силуанов сделал ряд заявлений, которые заставляют взглянуть на ситуацию с госдолгом под новым углом. Внешне показатели могут показаться обнадеживающими: долг составляет лишь около 15% от валового внутреннего продукта (ВВП) страны. Однако за этой цифрой скрывается сложная и тревожная реальность, которая может оказать значительное влияние на бюджет в будущем.
Куда уходит поддержка и что это значит для экономики
Еще несколько лет назад государство активно поддерживало отечественных производителей, вливало средства в субсидии и льготные кредиты. Но сейчас настал момент жесткой реальности: ресурсов на поддержку «неэффективных» проектов уже нет. Слова Силуанова, хоть и звучат сурово, сообщают о реальной необходимости сокращать финансирование. У производителей есть две опции: либо повышать свою эффективность, либо оставить рынок.
Сравнение с другими странами: не всё так просто
Одним из популярных аргументов сторонников дополнительных заимствований является сравнение с уровнем госдолга США. «У нас всего 15% от ВВП, а в Америке больше 100%», - говорится в таких рассуждениях. Однако, такая логика страдает от множества нюансов:
- Размер рынка: Российский финансовый рынок сравнительно мал, и большую часть долговых бумаг покупают внутренние инвесторы. Внешние капитальные потоки практически отсутствуют.
- Процентные ставки: Российские заимствования стоят 14-17% годовых. Для сравнения, в США этот показатель колеблется от 2 до 3%. Разница колоссальная.
- Бюджетные нагрузки: На самом деле, главное не процент к ВВП, а доля бюджетных расходов на обслуживание долга. На текущий момент это уже около 8%. И данная цифра только растет.
Таким образом, даже «маленький» процент к ВВП способен оказать серьезное давление на бюджет, особенно при высоких процентных ставках и недостаточной внешней поддержке.
Будущее под давлением долга
В документации на 2023 год на обслуживание госдолга было выделено 1,6 трлн рублей, что составило примерно 5,5% всего бюджета. В следующем году эта сумма возрастет до 2,4 трлн (6,6%), а к 2025 году достигнет 2,9 трлн (8,4%). Прогнозы показывают, что к 2026 году обслуживание госдолга может забрать почти 10% бюджета. Для сравнения, в США такая нагрузка возможна только благодаря их экономическим резервам и внешним финансовым подушкам.
